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文/财经观察者
4月28日晚间，长沙银行披露2025年年度报告，这份成绩单呈现出鲜明的“增利不增收”特征：营收同比下降，净利润却实现正增长，这是该行近十年首次陷入营收负增长困境。与此同时，资产规模持续扩张、净息差大幅收窄、信贷资产质量承压等多重挑战交织，为这家湖南最大法人金融企业的发展蒙上阴影。
营收增速转负，盈利依赖非经常性收益
财报数据显示，2025年长沙银行实现营业收入254.71亿元，同比下降1.79%；归母净利润81.08亿元，同比增长3.59% 。回溯过往三年，该行营收增速持续走低，2022年至2024年营收增速分别为9.58%、8.46%、4.57%，2025年首次跌入负增长区间 。
营收下滑的核心原因是利息净收入大幅缩水。2025年该行利息净收入193.05亿元，同比下降6.12%，占总营收比重超七成 。伴随利息收入下滑的是净息差与净利差的持续收窄，2023年至2025年，净息差从2.31%降至1.85%，净利差从2.43%降至1.95%。贷款收益率下行是关键推手，2025年该行贷款平均利率4.50%，同比下降0.76个百分点，其中公司贷款、个人贷款平均利率分别下降0.68、0.84个百分点。
与利息收入低迷形成对比的是，投资收益成为盈利增长的重要支撑。2025年该行投资收益同比增幅高达95.21%，而手续费及佣金净收入同比下降1.24%，传统中间业务增长乏力。盈利增长的另一重要因素是成本费用压缩与信用减值计提减少，2025年业务及管理费同比下降4.20%，信用减值损失降幅达9.27%，同比减少约8亿元，这一减收增利模式的可持续性存疑 。
规模扩张提速，县域战略暗藏结构性失衡
作为区域性城商行，长沙银行近年来持续加码规模扩张。截至2025年末，资产总额达12681.49亿元，较上年末增长10.59%；发放贷款和垫款本金总额6116.85亿元，增长12.21%；负债总额11858.11亿元，增长11.20%。2022年至2024年，该行总资产增速分别为13.64%、12.74%、12.42%，规模扩张节奏始终保持两位数增长。
县域金融是长沙银行规模扩张的核心抓手。2025年该行持续推进“做实县域”战略，深耕四大特色发展模式。截至年末，县域存款余额2633.27亿元，较上年末增长12.45%；县域贷款余额2338.04亿元，增长16.11%，县域贷款增速显著高于整体贷款增速。
但规模高速扩张背后，信贷结构失衡问题凸显。2025年末，个人贷款余额1871.77亿元，较上年末下降1.23%；公司贷款余额4073.09亿元，增长17.56%，对公业务与零售业务发展呈现“一热一冷”态势。零售业务收缩与个贷风险上升直接相关，县域客群抗风险能力较弱的特点，使得零售资产质量承压，被迫收紧零售信贷投放。
资产质量隐忧加剧，风控压力持续攀升
从静态指标看，2025年长沙银行不良贷款率1.15%，较上年末下降0.02个百分点，处于城商行较优水平，但资产质量的结构性隐患不容忽视 。拨备覆盖率大幅下滑，2023年至2025年分别为314.21%、312.80%、280.86%，两年间下降超33个百分点，风险缓冲空间持续收窄 。
关注类贷款激增与贷款迁徙率上升，预示潜在不良压力加大。2022年至2024年，关注类贷款占比从1.48%升至2.63%；2025年末关注类贷款规模179.49亿元，较上年末增加36.32亿元，占比升至2.93%。正常类贷款迁徙率持续走高，2023年至2025年分别为1.68%、2.12%、2.65%，优质贷款向不良贷款转化的风险上升。
个人贷款成为资产质量的薄弱环节。2023年至2025年，个人贷款不良率从1.52%升至2.43%，三年间攀升近1个百分点，远高于公司贷款不良率水平。个贷不良率上升直接导致零售信贷收缩，形成“风险上升—投放收缩—业务萎缩”的恶性循环，对零售转型战略形成冲击。
管理层变动叠加行业转型，发展前路挑战重重
2026年初，长沙银行管理层发生重要变动。此前担任行长的张曼辞任行长职务，继续担任董事长，成为该行首位女掌舵人，长沙银行正式步入张曼主导的战略周期 。张曼深耕金融行业多年，历经农行、长沙银行多岗位历练，还曾参与长银五八消费金融筹备，其任职被寄予推动战略升级的期望 。
但从执掌以来的业绩表现看，张曼面临多重待解难题。营收增长停滞、净息差持续收窄是行业性挑战，银行业整体处于息差收窄、零售调优、中收外拓、质量管控的转型阶段。对长沙银行而言，既要应对行业共性压力，又要破解自身资产质量隐患、业务结构失衡等个性问题，经营韧性面临严峻考验。
2026年一季度业绩虽有回暖，实现营业收入71.93亿元，同比增长5.64%；归母净利润22.99亿元，同比增长5.77%，资产总额增至13151.21亿元。但短期业绩反弹难以掩盖长期发展压力，在区域经济增速放缓、金融监管趋严、同业竞争加剧的背景下，长沙银行能否平衡规模、收益与风险，破解“增利不增收”困局，仍待时间检验。
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